隔夜美股三大指数收跌，存储、半导体板块承压。8月11日，A股市场震荡分化，存储、晶圆制造板块无视外围情绪小幅走高。截至13:35，全场费率最低档的芯片ETF汇添富（516920）探底回升，震荡上行一度涨超1%，小幅回落后红盘震荡！日内成交额3000万元，交投活跃！
芯片ETF汇添富(516920)标的指数热门成分股多数上涨：江波龙涨超3%，佰维存储涨超2%，澜起科技涨近2%，兆易创新涨超1%，中芯国际涨近1%，海光信息、长电科技小幅上涨；下跌方面，中微公司跌超3%，寒武纪、拓荆科技跌超1%，长川科技小幅下跌。
【芯片ETF汇添富(516920)标的指数前十大成分股】
【截至13:37，注：成分股仅做展示，不作为个股推介】
芯片ETF汇添富(516920)成分股方面，8月10日盘后，江波龙公告称，公司发布2026年半年度报告，实现营业收入240.88亿元，同比增长136.26%；归属于上市公司股东的净利润105.77亿元，同比增长71528.66%。公司Q2净利润67.15亿，Q2净利润环比增长73%。同日公告，拟4亿元-8亿元回购公司股份。
国内消息面，
国际消息面，据报道，韩国将设立一项价值5万亿韩元（约35亿美元）的新基金，重点投资于前景广阔的半导体材料、零部件和设备领域。
8月10日，英伟达宣布与贝莱德、黑石在内的6家金融公司合作，设立独立的算力融资平台，为AI基础设施建设筹集逾5000亿美元第三方资本。
Microsoft计划明年大幅增加其自设计的下一代AI芯片产量。一位知情人士表示，Microsoft计划今年秋季公开发布其新款Maia 300芯片，可能最快下个月。
SK海力士宣布，将投资约54.3万亿韩元（约382.82亿美元），在韩国龙仁和清州新建两座晶圆厂，扩大DRAM和NAND生产基地，并根据客户需求逐步增加产能。
继造车、火箭、人形机器人之后，马斯克正将目光投向芯片制造核心环节——EUV光源。相较于目前成熟商用的激光产生等离子体光源技术，马斯克对自由电子激光（FEL）表达出明显的青睐。自由电子激光理论上可大幅降低先进芯片生产成本，但目前仍处于早期研发阶段。
业绩端，国内芯片产业也步入业绩公布期，业绩大面积预增。芯片ETF汇添富（516920）标的指数成分股中有22家已公布业绩预告，20家净利润均同比预增，江波龙、佰维存储、兆易创新等预计大幅翻倍！
上一篇文章中我们提到，AI硬件正在经历从“涨价行情”向“扩产行情”的产业阶段切换，未来芯片竞争的核心将从短期供需博弈转向先进制造、先进封装、高带宽存储以及国产供应链能力的长期竞争。今天我们进一步从产业链传导角度分析，随着AI资本开支持续释放，芯片产业正在发生哪些新的变化。
当前市场对于AI硬件的关注点正在从“有没有需求”转向“投入能否形成长期回报”。与传统半导体周期不同，本轮AI周期并非单纯由库存和价格驱动，而是由模型能力提升、Token消耗增长以及企业端应用扩散共同推动，芯片产业链正在迎来新的价值重估。
【CSP资本开支持续扩张：AI需求向晶圆制造环节加速传导】
过去一年，AI服务器、GPU、HBM等核心环节成为市场关注焦点，但随着产业链持续扩张，AI需求正在进一步向晶圆制造、成熟制程以及半导体设备材料环节传导。
平安证券指出，随着AI Server、通用型Server与Edge AI周边需求持续升温，晶圆代工产能配置明显向AI相关产品倾斜，加速改变成熟制程供需结构。八英寸制程受益于AI相关Power订单增长以及台积电、三星电子减产，产能利用率与代工价格持续提升；十二英寸成熟制程则因TSMC启动减产，有望带动中长期转单效应，成熟制程代工涨价趋势预计延续至2027年。
与此同时，AI基础设施建设仍在高速推进。TrendForce预计，2026年全球九大CSP厂商资本开支同比增长约90%，2027年资本开支规模有望扩大至1.3万亿美元左右。其中，英伟达GB/VR整柜式AI服务器方案采购增加，谷歌、亚马逊新一代ASIC平台逐步放量，以及中国大陆厂商扩大采用本土AI方案，均将持续推动AI服务器需求增长。
（来源：平安证券20260810《CSP资本支出预计增长90%，晶圆代工成熟制程涨价效应延续》）
这意味着，AI产业链的价值量正在从单一算力芯片向整个制造体系扩散。未来市场关注的不仅是GPU数量增长，也包括晶圆产能、制造工艺、设备材料等环节的扩张能力。
【存储告别传统周期：AI需求推动盈利逻辑从峰值走向久期】
如果说晶圆制造代表AI产业扩张的供给端，那么存储则代表AI时代芯片需求结构的变化。
传统存储行业长期遵循“价格上涨—盈利释放—资本开支扩张—供给过剩—价格回落”的周期规律，市场通常围绕盈利峰值对存储企业进行定价。但AI时代正在改变这一逻辑。
国联民生证券指出，AI算力基础设施建设推动HBM、DDR5以及企业级SSD需求持续增长，使存储行业进入需求驱动的新阶段。同时，三星、SK海力士、美光等龙头厂商的经营理念也发生变化，行业竞争重点逐步由“Bit增长”转向“Value增长”，由市场份额竞争转向盈利质量竞争。
近期三大原厂持续强化Value over Bit战略，通过长期供货协议（LTA）、更加审慎的资本开支以及理性的供给管理，主动降低盈利波动，而非追求短期利润最大化。
国联民生证券认为，AI时代存储行业最大的变化，并非利润率能够提升至多高，而是高盈利状态能够持续多久。如果AI需求持续释放，同时龙头厂商通过供给纪律、长期协议及理性扩产有效平滑盈利波动，那么存储行业估值逻辑有望从传统周期股框架逐步向成长制造业框架迁移。（来源：国联民生证券20260720《半导体超级周期系列-看多存储：从“周期峰值”到“盈利久期”》）
这一变化意味着，存储不再只是AI服务器的配套环节，而正在成为决定AI系统性能和成本的重要基础设施。未来市场对于存储企业的评价，也将从“还能涨多少价”转向“盈利能够持续多久”。
【芯片竞争进入系统时代：先进封装打开国产突破新路径】
随着AI模型规模持续扩大，芯片竞争已经从单纯追求制程升级，转向算力、存储、互联以及封装体系的综合竞争。
万联证券指出，在“韬（τ）定律”背景下，芯片产业有望通过先进封装、内存带宽、互联架构以及系统软件协同设计等领域的技术创新，绕开设备、晶圆制造等环节限制，进而实现等效制程水平。
其中，先进封装正在成为提升芯片性能的重要路径。随着AI芯片集成度持续提升，Chiplet、混合键合、玻璃基板、光互连封装等技术成为产业重点布局方向。同时，我国半导体龙头厂商产能扩充持续推进，设备、零部件及材料等环节有望同时受益于下游扩产和国产替代双重驱动。
从产业趋势来看，AI芯片的发展正在从“单颗芯片性能竞争”进入“系统级能力竞争”。未来，能够在先进封装、存储互联、制造工艺以及国产供应链协同方面形成突破的企业，有望获得更长期的发展空间。（来源：万联证券20260626《AI风驰宇，芯浪起东方——2026年中期电子行业投资策略报告》）
一键布局“科技之矛”，首选芯片ETF汇添富（516920）！芯片ETF汇添富（516920）跟踪的中证芯片产业指数包含芯片板块50只龙头股，综合覆盖设备材料、晶圆代工、设计、封测等芯片全产业链环节！
值得重点关注的是，芯片ETF汇添富（516920）的管理费率为0.15%，托管费率0.05%，为芯片主题ETF中费率最低档品种，仅为市场主流费率——“管理费率0.5%，托管费率0.1%”的三分之一，拉长时间看省到就是赚到！
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。芯片ETF汇添富（516920）属于中高风险等级（R4）产品，适合经客户风险等级测评后结果为进取型（C4）及以上的投资者。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，本文出现信息只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议。投资者在申购/赎回ETF基金份额时，申购赎回代理券商可按照不超过0.50%的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。其他基金的销售费用请参见相应基金的招募说明书、产品资料概要等法律文件。
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